最近，英国《金融时报》对特朗普近期向中国的让步使用了“屈辱”一词，这表明外界对这一举动的反响。但是，如果单纯将其视为特朗普个人的面子问题，就未免错过了这场较量中的真正焦点。回顾去年11月，特朗普取消了对中国增加关税的威胁，换来了中国一年内暂停对稀土和其他矿产的出口管制。当时华盛顿将这一交易包装为战略上的喘息，暗示给美国一年时间便可以削弱中国在稀土领域的优势。然而，随着这一年即将结束，实际情况却并未如所愿，外媒的评价已清楚展现了局势的转变。

特朗普政府虽然声称在这一年中大力投资了300亿美元，入股多家矿业公司，还推出了采购担保、信贷支持、贷款及补贴等一系列政策，并与澳大利亚签下协议，力图召集54个国家建立关键矿产供应链联盟，给人以力量足够、准备充分的印象，似乎准备在与中国展开一场持久战。然而，深入分析后可以发现，这种战略方法从根本上存在问题。要在短短一年内复制中国花费二三十年构建的稀土供应链，显然不是战略，而是幻想。

以印度尼西亚为例，该国生产了全球三分之二的镍，镍是电池、太阳能及风能等领域的重要材料。过去十年，中国企业在印尼投入巨资，建成了完整的镍供应链，实现了利益的深度绑定。尽管特朗普试图通过协议迫使印尼将镍出售给美国而非中国，但今年2月美国最高法院裁定特朗普威胁所施加的关税违宪，导致协议立即瘫痪。政府虽然急忙推出了替代措施，但法律和政治层面依然悬而未决，印尼至今也未批准协议。最高法院的一纸判决，直接撕开了白宫矿产战略的短板，展现出了美国体制的脆弱。

多边合作的路线同样遭遇坎坷。在6月的G7会议上，美国试图推广关键矿产价格机制，保证生产商在面对中国低价时仍能盈利。然而，欧洲国家对此并不买账，因为它们深知特朗普在制定规则时只考虑美国的利益。更何况，欧盟尚未忘记今年1月特朗普试图吞并格陵兰的事件，最近格陵兰政府也不得不警告与亲特朗普的电视主持人菲尔博士相关的矿业财团，禁止未经许可的石油钻探。对于一个连盟友领土都想吞并的国家，谁会真心携手合作？

更具讽刺性的是，在那300亿美元的资金中，有相当一部分流向了与特朗普内部人士关系密切但在矿业上并无实质成绩的企业。任人唯亲与笨拙的威胁手段，加上美国优先的外交政策，最终导致美国在国际矿产协议中失去了可信度。《金融时报》直言不讳地指出，除了澳大利亚和刚果金等少数易于施压的国家，美国的双边协议基本上都是炮舰式的，缺乏成功所需的法律和经济基础。

相较之下，中国在稀土方面的优势绝非偶然。早在2010年代初，中国就曾运用稀土管制对日本施压，之后逐步建立了严格管控的供应链，生产整合于中国稀土集团和中国北方稀土等主要公司，技术出口受到限制，走私更面临重刑。这是数十年高度集中且坚定执行的国家战略，绝非短期的选举周期或最高法院的判决所能撼动。

而如今真正的倒计时已经开始。最近铒的价格突飞猛涨，市场对这种小众稀土元素上涨的原因显而易见，那就是市场在押注今年11月休战期结束后中国可能实施的新一轮限制。也就是说，在中国尚未出手之前，市场已经预先给出可能的结果。经过一年，特朗普未能证明美国可以摆脱对中国稀土的依赖，反而印证了相反的事实。届时，随着11月休战期的结束，美国恐怕依旧无法提出有效的替代方案，而中国手中的贸易手段，将比一年前愈加有利。